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实物需求放缓不足为虑多重利好黄金仍有望剑指1650美元?


时间:2019-11-06 08:55:41  来源:  作者:

11月4日,Refinitiv旗下金属咨询机构GFMS表示,经济担忧情绪、地缘政治和国际贸易紧张局势导致第三季度金价上涨12%,同比上涨22%。金价上涨打压需求,2020年和2021年金价将面临下行压力,预测均价仅为1455美元和1505美元,但不排除未来仍有机会突破1650美元。
多重利好导致金价三季度大涨
金价在9月份达到每盎司1557.11美元,创下六年半以来的最高水平。
Refinitiv贵金属研究主管亚历山大(Cameron Alexander)表示:“新的经济担忧、地缘政治紧张局势以及对全球贸易前景的日益威胁,都促成了黄金价格的上涨。”
随着包括美国、欧洲、俄罗斯和印度在内的世界主要央行纷纷采取货币宽松政策,引发的市场情绪助推金价走高。
亚历山大指出:“今年全球主要央行明显转向更宽松的货币政策,投资者纷纷逃回安全性资产,使得黄金更具吸引力。”
此外,投资者对黄金交易所交易产品(ETP)的兴趣明显增强,在2019年前9个月增加了350吨。
Refinitiv在报告中称:“大部分购买发生在第三季度,当时全球持有量猛增247吨。在这种情况下,9月底的持仓量同比增长了21%,与2012年2700吨的创纪录水平相比,还有点小差距。”
除此之外,9月最后一周,纽约商品交易所(COMEX)管理资金的黄金头寸创下908吨的历史新高,这代表第三季度增加194吨,增幅为27%。
金价上涨导致需求下滑
不过,金价上涨对第三季度的需求造成沉重压力,珠宝和零售投资均受到影响。
就在今年第三季度,因为印度需求低迷,全球黄金首饰下降26%。因为以卢比计价的黄金创下历史新高,印度的黄金需求暴跌60%。报告称:“高昂的金价导致许多消费者买不起黄金。”
第三季度黄金的零售投资下降了25%,因为实物金条和金币投资大幅下降。Refinitiv指出:“金条投资的大幅下降是由亚洲推动的,在7-9月期间,亚洲的需求萎缩了三分之一;欧洲和北美的需求上升在一定程度上抵消了这一影响,欧洲和北美日益增长的经济担忧和不断改善的金价前景使投资者重新产生兴趣。”
报告还说,第三季度,全球央行的黄金需求也放缓至119吨,理由是“由于金价上涨,导致总购买量处于中等水平”。但今年迄今为止,各国央行净购买量超过470吨,仍比2018年高出26%。
相比之下,Refinitiv在GFMS黄金调查中表示,与去年同期相比,2019年前9个月全球黄金供应量增长了3%,达到2516吨。金矿供应已超过此前预期,主要原因是俄罗斯和美国业务表现强劲,抵消了澳大利亚和南非报告的亏损。预计2019年全球黄金总产量将打破3380吨至3390吨的新纪录,较2018年的3332吨大幅增加。
随着更高的资本支出增加了可行性报告和项目勘探的数量,金价上涨有助于恢复人们对黄金开采的兴趣。报告还说:“这表明,目前投资者对黄金的投资情绪良好,预计这种情绪将持续一段时间。”
机构称黄金前景依然乐观,2021年仍有望挑战1650美元
报告称,未来黄金将继续受益于全球经济担忧和政治紧张局势。
亚历山大指出:“黄金前景仍相当乐观,并将继续受益于全球经济和政治局势持续紧张,特别是国际贸易紧张局势和经济下滑的担忧升级,以及各国央行开始采取更积极货币政策的话。”
尽管Refinitiv预计,2020年和2021年金价将面临下行压力,但不排除未来仍有突破每盎司1650美元的可能。
亚历山大补充称:“基本面疲弱和美元走强将对金价构成重大拖累。我们预计2020年黄金均价为1455美元/盎司,2021年为1505美元/盎司。但是全球经济和政治局势发酵都有可能带动黄金测试并突破1650美元/盎司。”
 

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