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1997年金融危机,中央政府出手香港,是给整个亚洲的强心剂


时间:2021-09-08 10:46:05  来源:  作者:

1997年亚洲金融危机,当时金融大鳄索罗斯做空了泰国、马来西亚等东南亚国家的货币,最终获利上百亿美元。

在横扫东南亚诸国之后,以索罗斯为首的国际炒家又把香港视为下一个囊中之物。

 

香港与索罗斯的金融战争历时一年之久,战争的结果已经被人们广为知悉。作为获胜方的香港为什么逃脱金融大鳄的狩猎,没有被打垮?

香港背后的祖国——中国,在这场影响深远的经济危机中充当的角色可谓是举足轻重。

 

泰国中招,席卷东南亚

1997年的亚洲金融危机,爆发的起因是泰国无法维持泰铢与国际货币(美元)的联系汇率。直白地说,泰铢的价值随着美元的汇率走。美元贬值的话,泰铢也会随之贬值。同样,美元增值,泰铢也增值。

 

曾经,这个政策吸引了很多外国资本进入泰国,泰国经过数年的经济增长,财富不断累积。泰国也因此进一步开放了金融市场,为了更多地吸收美元来泰国投资或消费,泰国允许外国人自由借贷泰铢和购买股票、房地产。而这其中就有贪婪成性的索罗斯。

外资可以随意进出的后果是喜忧参半。大量流入资金冲高了股市和楼市,虽然狠狠地刺激了泰国的经济发展,同时大量的银行信贷也纷涌而至。

 

极度扩张的信贷加速了热钱流向金融业和房地产业,最后形成非常大的资产价格泡沫。如此循环往复,资产价格虚高的可怕。

然后索罗斯来了。第一步,索罗斯的基金公司向泰国银行借了大量泰铢,也就是说,基金公司最终会用泰铢来结算银行的债务。

第二步,在特定的时间,索罗斯大量出售泰铢。抛入货币市场的泰铢引起泰铢疯狂贬值,火上浇油的是当时的美元却在逐渐升值。

 

如果坚持泰铢价值与美元挂钩,以往一美元的价格现在可以买到更多的以泰铢结算的商品。

面对被狙击的货币,此时的泰国金融机构只有两个选择:一是放弃泰铢挂钩美元,二是坚持接手。

可以看出,整场危机的关键之处,就在于泰国金融部门或者机构的外汇储备能否面对货币的贬值压力。

 

可惜的是,泰国没有足够的外汇储备应对货币市场的疯狂炒卖。泰国在无法兜底的情况下,不得不放弃泰铢与美元挂钩。

贬值的泰铢开始被大批肆意兑换,资产迅速大幅度贬值。为了留住外资,泰国病急乱投医,决定提高银行的存款利率。那些以泰铢结算债务的银行和实体企业本就左右支绌,利率提高以后更是雪上加霜。

债务的实际价格可是用泰铢结算的,实际价格下降,那么索罗斯需要偿还的债务远远少于当初借入的价格。

 

相当于空手套白狼,最终以索罗斯为首的国际炒家赚得盆满钵满,而泰国就不幸沦为亚洲金融风暴的第一位牺牲品。

这场金融经济危机,第二惨的“倒霉鬼”是印度尼西亚,因为印尼严重的外债问题可谓是与泰国同病相怜。短短半年便演变为全国性金融危机,印尼的汇率贬值超过80%,股市指数暴跌75%不止。

“索罗斯们”的狩猎对象还有马来西亚、韩国、新加坡、菲律宾、中国台湾和中国香港。

 

相比亚洲金融风暴的重灾区——泰国和印尼,其他国家或者地区的经济过热和信贷扩张情况稍佳,外债问题相对来说不严重,所以,国家的货币与当地金融市场的受害程度要稍轻一些。

当然,一切都是相对来说。在这一场没有硝烟却腥风血雨的战斗中,企业相继倒闭、工人纷纷失业。东南亚金融风暴很快演变为亚洲金融危机。

 

此次危机中,除中国香港和中国的货币以外,其他货币均不同程度贬值。本国经济更是遭受巨创,发展倒退几年到几十年不等。

韩国在更是拍了一部电影——《国家破产之日》来借此铭记1997年的金融危机之耻。

保卫香港

话说,当时金融大鳄索罗斯横扫同东南亚诸国之后,将下一个目标对准亚洲的金融中心——香港。很快,香港与国际炒家之间的金融保卫战拉开序幕。

 

在1997年的10月,国际炒家首次冲击香港市场,香港银行短期借贷的利息一度疯狂飙升了三倍,恒生指数和期货指数如同洪水般下泻一千多点,“索罗斯们”大获而归。风暴过后不久,国际基金机构卷土重来,多次小规模狙击港元。

从1997年的10月到次年6月,“索罗斯们”先后三次狙击港币,与之前一贯的做法相同,国际炒家首先囤积大量港币,之后大规模集中抛售,使得港币汇率受到严重的冲击。

深谙汇率、股市和期市之间规律的投机者大肆攻城略地,狂妄地戏称香港是自己的“超级提款机”。

 

为了稳定汇率,香港金融管理局一边买入国际炒家抛售的货币,一边提升市场利率,以此来提高拆借港币的成本。高昂的拆借成本击退了国际炒家,香港暂时稳住了汇率,但是升高的利率对香港股市造成了严重打击。

恒生指数的连续下跌,让“索罗斯们”兴奋不已。因为国际炒家在做空港币的同时准备了第二套方案——看跌香港股票和期货市场。

 

也就是说,股票越跌,国际炒家就越盈利。香港政府面对狂泻的指数开始坐立难安。

1998年8月初,国际炒家对香港发动最后一轮进攻,以索罗斯为首的财力雄厚的“金融大鳄”们开始三度冲击港币。

“索罗斯们”一方面通过大肆散布不切实际的谣言,通过炒作来击垮投资者们对港元的信心;另一方面,在外汇市场大量抛售港元,在股市大量抛售股票使恒生指数持续走低。

 

信心低迷的市场、氛围惨烈的股市,让香港特区政府坐不住了。要知道,在一国两制”的模式下,香港奉行的经济政策是“市场经济中,政府是不应该出手的”。

当时的香港财政司司长是曾萌权,据说他曾纠结到半夜落泪。出手干预——担负洗不掉的骂名;不出手干预——香港的利益就要被完全收割了。那可是香港几十年的发展成果。

 

今天的我们知道,香港政府成果保住了几十年辛苦发展的果实,最终免遭其他东南亚地区的悲惨结局。这一切都发生在“中国政府宣布支持香港政府的救市行动”之后,中国政府到底在其中发挥了怎么样的重要作用?

就在“索罗斯们”即将大获其利的最后关键时刻,中国中央政府决定——支持出手干预。整个金融市场的信心大增,香港特区政府底气大增。

中央政府还承诺,大陆的外汇储备可以一起对抗外来资本。香港的外汇储备能不能扛得住?不一定。但是加上中国大陆的呢?结果毋庸置疑。

 

中央政府的决心振奋了香港,也震慑了索罗斯等国际炒家。俗话说,人为财死,鸟为食亡。资本家逐利的天性让“索罗斯们”铤而走险,妄想撼动体量庞大的中国。

1998年8月14日,这是狭路相逢勇者胜的决战号角响起之日。香港特区政府正式向索罗斯宣战,启动外汇储备开始入市干预。核心目的只有一个——稳住恒生指数。

怎么稳定?索罗斯卖出多少,我们就买进多少。一买一卖,恒生指数的波动相抵消。恒生指数不跌,索罗斯就别想获利。

 

那么,钱从哪里来?中央政府全力支持香港特区放手一搏,这绝不是说说而已。中央政府为了支持香港的外汇储备,将净值1971亿港元的土地基金全权移交给特区政府。

土地基金信托的资产转归特别行政区政府所有,意味着该基金成特别行政区政府储备的一部分。中央政府的这一举动大大增加了香港的外汇和财政储备。

所以,特区政府有了足量的资本进入股票市场和期指市场进行干预。最后成功击退国际基金机构的狙击,关键就是移交的土地基金发挥的重要作用。可以说,没有中央政府的慷慨解囊,金融保卫战难分胜负。

 

而且,特别行政区政府和国际炒家决战到来之际,中央政府派遣了两名中央银行副行长抵达香港。

中央特派的高层发动香港全部的中资机构支持护盘行动,特区金融管理局协同全力以赴的金融机构这才成为香港战胜金融风暴的坚强后盾。中央政府是又给钱又给人。

其实,中国对香港挺过亚洲金融危机所作的贡献最重要的地方在于,中央政府坚持人民币不贬值。因为一旦人民币开始贬值,货币危机将会进一步扩大,可能会引发新一轮的竞争性货币贬值。

 

如此恶性循环,最终必将导致大规模货币战。香港的汲汲自危的港币自然也无法得到保护,不但会导致香港金融保卫战的失败,还必将会加剧东南亚已经货币贬值的国家的经济压力。

要知道,在1998年,中国遭遇百年不遇的特大洪涝灾害,国内需求不振,失业增多,出口增长率下降。

当时,在国际不看好中国、一致认为“人民币应当贬值”的前提下,中国政府经过多方面权衡,顶住了前所未有的压力,从维护整个亚洲的稳定和发展大局出发,发出声明“人民币不会贬值”。

 

这一举措不但对香港意义重大,同时也是整个东南亚国家的一剂“强心针”。人民币不贬值,周边国家货币贬值带来的出口增长不会受到影响,使得本国经济得以发展,可以尽快摆脱经济危机。

所以,“人民币不贬值”不但助力香港战胜国际炒家,更维护了东南亚的经济秩序。此决定对亚洲乃至世界金融、经济的稳定和发展有着重要的作用。

最后一搏

1998年8月28日,这一天“索罗斯们”开始了最后的挣扎,之前买入的大量看空期货能否如愿以偿地赚到钱,全在这一天的最后一搏。

 

28日同样是是期货最后结算期限,“索罗斯们”手里大批的期货单子到期必须出手。究竟是香港特别行政区政府投入的数百亿港元石沉大海,还是国际炒家损失数亿甚至十多亿美元的老本,就看当天股市、汇市能不能在高位稳住。

当天,全球金融氛围极其恶劣,美国道琼斯股指下挫两百余点,欧洲、拉美股票市场下跌三到八个百分点,香港股市在万众瞩目下面临严峻的考验。

那一日,以国际炒家索罗斯为首的量子基金势在必得宣称:“香港政府必败”。一个公司公开向一个政府下战书,甚至叫嚣着击败一个政府的狂妄自大,可谓是闻所未闻。

 

当天双方博弈场面之激烈远比以往任何一次都惊心动魄,全天成交额刷新历史,开创了790亿元港币的历史记录。

面对国际基金机构的孤注一掷,当天,香港特区政府和金融机构全力护盘的金额高达300亿港币,奋力顶住了国际投机者前所未有的抛售压力,将恒生指数始终堪堪维持在7800点以上。

最后恒生指数以7829点闭市收盘,相比香港金融管理局入市前上扬了1169点,增幅达17.55%。

 

最终香港取得了这场金融保卫战的胜利。嚣张至极的“索罗斯们”铩羽而归,虽然没占到便宜,也留下了香港金融市场的一地鸡毛。

支持香港成功度过金融风暴的后,中央政府为了帮助香港从风波中恢复经济,积极加强了大陆和香港的金融合作,用实际行动向香港提供力所能及的金融支持,以帮助香港彻底摆脱危机。 

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